技术、成本、法律法规条件相继成熟，商业模式跑通。技术方面：萝卜快跑第六代车搭载最新自动驾驶方案，安全性高于人类驾驶员10倍以上。成本方面：第六代无人车价格仅20万元，我们初步测算，无人驾驶网约车已具备价格竞争力十大炒股杠杆平台合约，单车盈利模型初步跑通，未来有望衍生出更多新商业模式。法律法规方面：国家和地方相继出台政策支持行业发展，近期各地车路云建设也为无人驾驶商业于宁提供基础设施。三大条件成熟共同决定无人驾驶商业运营成为可能。
来源：中国经营报
本报记者 郝亚娟 张荣旺 上海 北京报道
2019年首批银行系理财公司成立，标志着理财业务公司制改革开启新篇章。经过5年多发展，理财公司发展势头良好，各显千秋。
一端对接投资者，另一端对接金融市场上的金融资产，理财公司在助力建设金融强国中发挥哪些作用？如何在“五篇大文章”中深耕细作？又如何满足居民多元化、差异化财富管理需求？对此《中国经营报》记者专访了信银理财有限责任公司党委副书记、总裁董文赜。
董文赜指出，银行理财历经资管新规过渡期的转型发展，已迈入高质量发展新阶段。经历5年发展，理财公司主动践行政治性、人民性，服务实体经济发展、助力共同富裕。展望未来，银行理财要聚焦资产管理和财富管理双轮驱动，坚持做“稳定收益理财专家”，不断提升投研能力，积极融入国家战略，在大资管行业中，找准定位、错位竞争、优势互补。
发挥资产配置平台优势 扛起“稳健理财”大旗
《中国经营报》：如何看银行理财在资管生态圈扮演的角色？
董文赜：资管新规实施后，资管行业进入了一个公平发展、充分竞争的大资管时代。
在战略定位上，银行理财肩负着“服务实体经济、助力共同富裕”的天然使命。绝大多数理财公司脱胎于商业银行，主动践行“国之大者”，充分发挥银行系资管客户基础好、流量大的优势，为储蓄向资本的转化提供更加多元、灵活、高效的方式，撑起人民的“腰杆子”“钱袋子”，同时要以服务实体为己任，为实体经济高质量发展提供更多创新资本。
在产品定位上，银行理财坚定“稳定收益理财专家”的业务定位。理财公司管理的资金大多是在利率市场化背景下由储蓄资金转化而来，其要义就是践行普惠金融，做低波、稳健产品的“供应商”，以稳定收益回报客户。这样的产品特点决定了我们要通过产品全生命周期的精细化管理，坚持稳健投资，提升产品质量，塑造“稳健理财”形象。
在资产配置上，银行理财具有全品类的资产配置平台优势。银行理财在资产投放上具备全牌照优势，覆盖业务范围广、可投资品种多、提供服务内容丰富，具有全品类资产配置平台属性。
在特色模式上，协同是银行理财拥有的最大优势，为银行理财迅速做大做强提供了坚实基础。以信银理财为例，协同是中信集团、中信银行的战略、优势和特色，是各子公司永立市场潮头的不竭动力，也是信银理财建立起有别于其他资管机构、建立核心竞争优势的基本盘。
《中国经营报》：在全面净值化时代，理财公司面临哪些挑战？
董文赜：伴随着银行理财全面净值化，理财市场经受了一系列挑战。尤其是经历了2022年四季度市场波动之后，理财公司积极转变发展思路，纷纷由发展初期“规模至上”转向更加注重“质的有效提升与量的合理增长”，坚定不移走净值化转型之路，在风险挑战之中“见招拆招”，取得了一定成效，2024年理财市场整体规模正在企稳回升。但不可否认，银行理财未来发展仍然面临着以下挑战：
一是客户对于理财产品“刚性兑付”的惯性认知与产品净值上下波动之间的矛盾。资管新规出台之前，银行理财产品大多为预期收益型产品，在各类资管产品中被视为最为“安全”的品种之一，导致不少投资者“刚兑”的惯性思维根深蒂固。银行理财作为联结投资者传统财富管理需求与市场化投资管理要求之间的纽带，面临着前者的认知期待与后者快速变化之间的矛盾，这成为银行理财公司面临的重要挑战之一。
二是客户多元化需求与理财产品同质化供给之间的矛盾。目前，理财公司产品同质化问题比较突出，在产品布局上尚未形成差异化竞争格局，财富管理时代“以客户为中心”的经营和服务能力仍较为欠缺，银行理财行业亟待从“牌照竞争”向“能力竞争”转变，从同质化发展向差异化发展转型。
三是产品业绩要求与投资能力不平衡、不充分之间的矛盾。投资能力是产品业绩的取胜之道，银行理财起步较晚，标准化资产投资能力积累尚不成熟，非标投资优势难以充分发挥。对比公募基金等资管机构，理财公司在权益、量化等多策略投资方面还有一些短板，在投资能力建设上还有不小的空间。与此同时，银行理财的传统非标业务和固收投资优势也不明显，理财产品净值化后，非标资产选择和投放需更加审慎。
服务国家战略 引导理财资金支持实体经济
《中国经营报》：理财公司在为投资者创造价值的同时，亦承担着助力实体经济的重任。理财公司如何探索出助力实体经济的新赛道？
董文赜：2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，作为资管行业的重要组成部分，银行理财要坚决贯彻落实中央稳中求进工作总基调，以自身高质量发展持续推动社会经济实现“质的有效提升与量的合理增长”。
一是坚守“理财为民”初心，深化多层次产品谱系。基于自身的固收投研能力和非标资产优势，银行理财应多向客户提供固收类产品，创造稳定的收益；但随着客户认知趋于成熟，客户的理财需求将向多样化演变，对组合配置理念愈发重视，混合类、权益类产品将有更大的发展空间。同时，绿色、ESG、养老、慈善等创新产品也成为现有产品结构的有力补充。信银理财立足“以人民为中心”的价值取向，坚持做“稳定收益理财专家”，竭力做好投资者陪伴，提升客户获得感。具体举措为：首先培养客户长期投资理念，优化产品结构，持续发力一年及以上期限的中长期产品，引导客户通过长期持有理财产品，减小到期兑付收益波动，目前信银理财该类产品的规模绝对值及占比、增量均具有一定优势；其次强化产品质量管理，坚决守护好老百姓的“钱袋子”，严格开展产品业绩管理，今年以来，信银理财主力固收赛道产品交付客户收益达标率在行业内表现良好。
二是坚持国家战略导向，积极做好“五篇大文章”。信银理财积极践行金融工作的政治性、人民性，紧跟国家战略部署，在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五大领域深耕细作，把“五篇大文章”作为转型创新发展的新赛道、高质量发展的主航道，焕新增长动能，助力中国式现代化。信银理财在公司层面成立做好金融“五篇大文章”工作专班，并围绕“五篇大文章”分别成立5个专项工作小组，建立公司领导、牵头部门及责任部门三层管理架构体系，推进落实各项工作部署。在科技金融方面，将金融服务全面融入国家科技创新战略，深化布局新能源、高端智造、生物医药等科技创新重点领域，聚焦科创企业金融服务需求痛点，构建科技金融投融资服务体系，为科创企业提供全方位金融支持；在绿色金融方面，探索创立“青绿共绘”绿色金融战略品牌，发行相关理财产品，优先投资于绿色、ESG领域投资标的，助推更多生态财富转化为经济财富；在普惠金融方面，完善产品布局，持续加大低波、中长期产品发行力度，力争向客户交付稳定的投资回报，成功打造“温暖童行”等系列慈善理财产品；在养老金融方面，聚焦现实养老需求，特别打造“信颐”系列产品，筹备目标日期、目标风险、分红型三类养老主题产品方案及策略，目前“信颐”系列产品存续规模合计约411亿元；在数字金融方面，优化资源配置，重构业务流程，完善数据治理，推进6个数字化转型重点项目，积极探索人工智能技术在理财销售、客户服务、经营分析等场景中的落地应用。
三是持续锻造投研能力，建立多策略投资管理体系。投研能力是资产管理行业的立身之本，为创造相对稳定的产品业绩，银行理财要在提升债券、同业资产配置灵活性的基础上，进一步探索权益、商品及衍生品的投资空间，锻长板、补短板，建立“1+N”的多策略投资管理体系。“1”是指固定收益投资，这是需要我们持续巩固、强化和提升的能力；“N”是指“固收”以外的多策略投资，将“N”作为差异化竞争能力加快培养，与各家资管机构加强合作、取长补短、优势互补、资源共享，充实我们的策略库和工具箱，打造标准化和专业化的权益、交易等多策略体系，从单一思维走向组合思维，从静态思维提升到动态思维。
《中国经营报》：当前理财公司都在寻找差异化竞争路径，信银理财在慈善理财上有何实践经验和示范效应？
董文赜：党的二十大报告指出，“中国式现代化是全体人民共同富裕的现代化”。作为一家国有金融机构，信银理财成立的第一天，就把“促进共同富裕”作为公司使命，在党中央共同富裕的目标引领下，我们着眼强国建设、民族复兴的战略安排，主动作为，创新探索慈善金融模式，行业首发“温暖童行”慈善理财，深度参与社会财富的第三次分配，引导先富起来的投资人群体向上向善、积极参与公益事业，促进社会共同富裕，将慈善理财公益资金专项用于儿童医疗、教育、健康等下一代成长领域，守护中国儿童健康成长。
“温暖童行”慈善理财为客户搭建了一座爱心与放心的桥梁，提供一条便捷而安全的慈善通道。慈善理财一方面为投资者提供稳健的财富保值增值服务，另一方面产品运作产生超额收益的部分作为公益资金代客捐赠给公益基金会，提高了投资者参与公益的热情，降低了投资者参与公益的门槛，拓宽了慈善组织社会公益资金来源，实现了经济效益和社会效益的双重提升。
截至目前，信银理财累计发行17只慈善理财产品，募集社会资金规模超120亿元，预计汇集投资者善款逾1000万元，合作9家慈善组织，公益行动覆盖浙江、云南、上海、福建等全国多地，资金投入儿童医疗、健康、教育等领域的公益项目，为下一代成长和发展注入关爱和力量。
信银理财的这份慈善初心和实践也得到了社会各界的广泛认同和支持。2023年，信银理财的慈善理财实践获得了上海市、区两级政府的高度认可，成为上海市人大第十六届一次会议的有效提案；随着项目落地，“温暖童行”先后荣获10项行业荣誉，品牌效应显著。
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责任编辑：李桐 十大炒股杠杆平台合约